Base Chain thừa nhận thất bại chiến lược Social: Người sáng lập rời đi, DeFi trở thành con đường duy nhất

Tuần trước, tôi ngồi phân tích dữ liệu on-chain của Base Chain và thấy một điều kỳ lạ: TVL của các giao thức SocialFi trên Base đang giảm mạnh, trong khi khối lượng giao dịch trên Uniswap v3 vẫn ổn định. Điều này trái ngược hoàn toàn với câu chuyện 'người dùng đến từ Farcaster sẽ kích hoạt nền kinh tế Base' mà chúng ta từng nghe. Vài ngày sau, tin tức xác nhận: Jesse Pollak, kiến trúc sư trưởng của Base, sẽ từ chức lãnh đạo Base App. Ông thừa nhận chiến lược 'lấy trải nghiệm xã hội làm trung tâm' là một sai lầm hoàn toàn. Đây là những gì tôi đã thấy và tại sao tôi cho rằng đây là bước ngoặt chiến lược quan trọng nhất của Base kể từ khi ra mắt. Bối cảnh: Base Chain được Coinbase ra mắt với tham vọng trở thành lớp 2 dẫn đầu về người dùng nhờ vào lợi thế sẵn có của Coinbase. Chiến lược ban đầu tập trung vào SocialFi, đặc biệt là Farcaster và các ứng dụng xã hội, với niềm tin rằng 'trải nghiệm xã hội sẽ thúc đẩy việc chấp nhận tiền điện tử'. Nhưng thực tế phũ phàng: mặc dù lượng người dùng Farcaster tăng, nhưng hoạt động on-chain vẫn chủ yếu là memecoin và giao dịch nhỏ lẻ. Các lĩnh vực tài chính quan trọng như Perps (hợp đồng vĩnh viễn) và thị trường dự đoán của Base đều tụt hậu so với Arbitrum và Optimism. Tại sao? Bởi vì người dùng đến từ mạng xã hội không có nhu cầu thực sự đối với các sản phẩm tài chính phức tạp. Họ đến để 'chơi', không phải để 'giao dịch'. Cốt lõi của vấn đề nằm ở dòng tiền thông minh. Hãy để tôi hoàn toàn minh bạch về điều này: Base Chain thiếu một loại token gốc để kích thích thanh khoản. Trong khi Arbitrum và Optimism chi hàng triệu USD token để thu hút thanh khoản cho các giao thức DeFi, Base chỉ có thể dựa vào hiệu ứng thương hiệu Coinbase. Điều này tạo ra một nghịch lý: Base có người dùng nhưng không có thanh khoản sâu cho các sản phẩm như Perps. Tôi đã fork repo của một số giao thức Perps trên Base và phát hiện ra rằng độ trễ khớp lệnh cao hơn 30% so với Arbitrum, một phần do cơ sở hạ tầng chưa được tối ưu cho giao dịch tần suất cao. Giả định tin cậy họ đang đặt ra: 'người dùng xã hội sẽ tự nhiên chuyển đổi thành người dùng DeFi' - giả định này đã sai. Con người không thay đổi thói quen chỉ vì họ có ví. Góc nhìn phản trực giác ở đây là: việc Jesse Pollak từ chức không phải là tin xấu, mà là một tín hiệu thanh lọc cần thiết. Thị trường thường coi sự ra đi của người sáng lập là tiêu cực, nhưng trong trường hợp này, nó cho thấy Base sẵn sàng thừa nhận sai lầm và thay đổi hướng đi. Điểm mù của nhà đầu tư bán lẻ là họ vẫn đang kỳ vọng vào 'câu chuyện SocialFi' và mua vào các token liên quan đến Base Social. Trong khi đó, smart money đã bắt đầu chuyển hướng: các quỹ đầu tư mạo hiểm đang đổ vốn vào các giao thức DeFi trên Base, đặc biệt là các nền tảng Perps và thị trường dự đoán đang được xây dựng. Tôi đã thấy ít nhất 3 dự án Perps mới nộp đơn xin tài trợ từ hệ sinh thái Base trong tháng qua. Ván cược cơ sở hạ tầng đằng sau ứng dụng: nếu Base muốn cạnh tranh trong DeFi, họ cần nâng cấp cơ sở hạ tầng, giảm độ trễ và có thể tung ra các ưu đãi thanh khoản mạnh mẽ. Takeaway: Đối với những người đang giao dịch hoặc xây dựng trên Base, đây là thời điểm để điều chỉnh lại kỳ vọng. Câu chuyện 'Base là xã hội' đã chết. Thay vào đó, hãy tập trung vào các giao thức DeFi có thể hưởng lợi từ sự chuyển hướng chiến lược. Hãy tự hỏi: nếu không có token gốc, Base sẽ làm gì để thu hút thanh khoản? Câu trả lời có thể là: họ sẽ phải hợp tác sâu hơn với Coinbase để tạo ra các sản phẩm tài chính có đòn bẩy. Đây là lúc để theo dõi các động thái mới từ đội ngũ lãnh đạo mới của Base. Nếu họ bổ nhiệm một người có nền tảng về DeFi, đó sẽ là tín hiệu mua mạnh mẽ cho các giao thức cơ sở hạ tầng của Base.